옵션 거래에서 이익을 기록하는 법

옵션 거래에서 이익을 기록하는 방법
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2012 년 10 월 27 일, 스티브.
나는 훌륭한 블로그 주제가 될 것이라고 생각하면서 수년 동안 내 최고의 옵션 책을 추천 해달라고 많은 상인에게 요구했다.
수백 권의 장서를 읽는 여정에서 나는 지난 몇 년 동안 나의 옵션 교육에서 가장 많은 혜택을 얻은 나의 가장 좋아하는 10 가지입니다. 너의 지능을 모욕하지 않을 책을 골라서 너무 복잡해서 너의 두뇌를 녹여서 & gt; 나는이 옵션 책들이 옳다고 생각한다. (나는 눈물을 흘리는 나를 더 지루하게하거나, 작가가 옵션 거래의 현실을 살펴봄으로써 작가가 실제 옵션 트레이더가 아니라고 말할 수있다.)
내 고향 도서관을 살펴본 후에는 상위 10 위입니다.
귀하의 옵션을 보여주세요! 나는 주식 거래자가 가능한 한 매매 주식을 옵션으로 원활하게 이전하려고 시도하면서이 책을 썼다. 옵션 수업은 소셜 미디어 플랫폼의 스토리 서술에 담겨 있습니다. 옵션 가격 구조와 옵션 전략을 배우기에 좋은 곳입니다.
옵션으로 부자가되다 출판사는이 책에 대한 공격적인 제목을 선택했지만 네 가지 좋은 옵션 거래 전략을 제시합니다. 어쨌든 저렴한 가격으로 소유하기를 원하는 주식을 팔면 옵션 신용 스프레드, 장기 보유 자산에 대한 소득을 창출하기 위해 커버 된 통화를 판매하는 것, 그리고 개인적으로 가장 좋아하는 : deep-in-the-money 콜 옵션. 아주 적은 투자로 더 적은 자본과 적은 위험으로 주식의 완전한 상승을 통제 할 수있는 통화 옵션을 구매할 수있는 힘에 대해 이야기하는 사람은 거의 없습니다.
옵션 전략의 성경 이것은 옵션 전략의 백과 사전입니다. 각 전략에 대한 설명과 각 전략에 대한 설명, 전략을 세우는 근거, 순 차입 또는 대변이면 전략의 시간 지연, 적절한 기간, 올바른 주식 및 옵션, 위험 프로필, 그리스인, 장단점 및 최선의 거래 종료 방법에 대해 설명합니다. 이 책은 참고서로되어 있지만 표지를 통해이 책을 읽습니다.
트레이딩 스톡 옵션 위의 책과는 반대로, 복잡한 거래 전략의 클리프 (Cliff) 노트와 같습니다. 저자는 큰 이익을 위해 실제 옵션 거래를 사용한 방법과 손실이 적은 거래 방법을 보여줍니다. 그는 베가 (Vega)를 통해 옵션 가격에 변동성보다 큰 실제 이익 변동성에 대한 베팅을 통해 이익을 통해 장기간의 목 말라툼과 걸음 걸이를 이해할 수있는 다양한 전략을 단순화합니다.
기업 이익에 대한 트레이딩 이것은 주식 대신 옵션을 사용하여 수익 발표를 통해 주식을 보유하는 것이 가장 효과적인 방법에 관한 훌륭한 책입니다.
옵션 트레이더 헤지 펀드 (Option Traders Hedge Fund)이 책은 실제 헤지 펀드가 보험 회사가 정책을 팔아서하는 것처럼 수입을 창출하는 옵션을 사용하여 이익을 위해 어떻게 운영되는지 독자에게 보여줍니다. 훌륭한 비유와 흥미로운 시각.
당신의 주식을 매수하기 전에 주식에 현금으로 수천을 생성하십시오. 이 책은 옵션 판매에서 소득을 창출하는 방법을 설명하는 종류 중 하나이며, 현재 보유 주식을 상쇄하기 위해 새로운 옵션을 팔아 포지셔닝을 조정하여 옵션을 지속적으로 탐색하는 방법을 설명합니다. 그것은 다른 관점과 흥미로운 읽기입니다.
옵션 거래 : 숨겨진 현실이 책은 빨간 먹는 피임약을 복용하고 옵션 행렬에 들어가는 것과 같습니다. 하지만 그리스인이 완전히 이해할 수 있도록 옵션을 완전히 이해함으로써 그것을 이해할 준비가되어 있어야합니다. 이 책의 장점은 그가 절대로 이해하지 못하는 옵션의 병행 위험 구조를 설명하는 것입니다. 한 가지 예를 들자면, 커버 된 콜을 판매하고 나체 풋을 파는 것은 사실상 동일한 일입니다. 두 연극 모두 주식의 전체 하락 위험을 감안할 때 작은 프리미엄을 받게됩니다.
Short Spider Straddles : Winning Combination이 책은 무역의 장단점에 대한 프리미엄 매도와 옵션 판매자의 묵시적인 변동성의 효율성을 가져 오는 장기간에 걸친 간단한 견고한 트레이딩 전략의 좋은 예입니다 호의. 이 책은 역사적인 장기간 두 자릿수 반환을 보여줍니다. 그러나 이것은 성배는 아니지만 실제 변동성이 내재 변동성의 두 배보다 크지 않거나 SPY ETF가 시장 변동성이 높은시기에 대부분의 시장 환경에서 백분율 기준으로 느리게 움직이는 반면 수익성있는 시스템입니다. 예를 들어 1987 년 블랙 프라이데이, 2008 년 가을, 2010 년 플래시 사고의 날과 같은 대규모 손실이있을 수 있습니다.
$ TOCK OPTION $ 나는 실제로이 책의 앞부분을 썼다. 짧은 목 졸림을 사용하고 그것이 당신에게 불리한 입장에 처했을 때 포지션을 관리함으로써 이익을 위해 옵션 프리미엄을 팔는 방법에 대한 훌륭한 소개입니다. 그것은 옵션 확률이 높은 판매자이기를 원하는 사람들에게 훌륭한 입문서입니다.
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옵션 및 옵션에서 이익을 취하는 방법.
저평가 옵션을 사거나 (또는 ​​적절한 가격으로 구매하는 것까지도) 옵션 거래로 이익을 얻는 것이 중요합니다. 마찬가지로 중요한 것은 (또는 더 중요한) 이익을 예약 할시기와 방법을 아는 것입니다. 옵션 가격에서 볼 수있는 매우 높은 변동성으로 인해 상당한 이익 기회가 주어 지지만 수익성있는 옵션 포지션에서 벗어나는 올바른 기회를 놓치면 실현 가능성이 높으며 손실이 커질 수 있습니다. 많은 옵션 거래자들은 그들의 진입이 잘못 되었기 때문에가 아니라 적절한 순간에 퇴출하지 못하거나 올바른 출구 전략을 따르지 않아 잃는 쪽에서 끝납니다.
옵션 거래로 인한 실용적인 과제 :
무한 기간 동안 보유 할 수있는 주식과는 달리, 옵션은 만기가 있습니다. 거래 기간이 제한되어 한번 놓친 경우 옵션의 수명이 짧아지는 동안 기회가 다시 돌아 오지 않을 수 있습니다. '평균 다운'과 같은 장기 전략 (즉, 딥 (dips)에서 반복 구매)은 제한된 수명으로 인해 옵션에 적합하지 않습니다. 증거금 요구 사항은 거래 자본 요구 사항에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 옵션 가격 결정을위한 여러 요소로 인해 유리한 가격 움직임으로 자금을 조달하기가 어렵습니다. 예를 들어, 기본 주식은 옵션 포지션에서 높은 수익을 낼 수 있도록 호의적으로 움직이지만 변동성, 시간 감퇴 또는 배당금 지불과 같은 다른 요인은 단기적으로 그러한 이익을 침식 할 수 있습니다.
이러한 제약으로 인해 적절한 수익 실현 전략에 익숙하고 따라야합니다. 이 기사에서는 옵션 거래에서 수익을 기록하는 방법과시기에 대한 몇 가지 중요한 방법론에 대해 설명합니다.
옵션 거래에 똑같이 적용되는 매우 인기있는 수익을내는 전략은 특정 목표에 대해 미리 결정된 비율 수준 (예 : 5 %)이 설정되는 후행 중지 전략입니다. 예를 들어, 10 달러의 옵션 계약을 $ 80 (총 $ 800)의 이익 목표로 $ 100, 정지 손실로 $ 70로 구입한다고 가정합니다. $ 100의 목표에 도달하면 후행 목표는 $ 95 (5 % 감소)가됩니다. uptrend가 $ 120로 움직이는 가격을 계속한다고 가정하면 새로운 후행 중지는 $ 114가됩니다. $ 150의 추가 상승 추세는 트레일 링 스톱을 $ 142.5로 바꾼다. 이제 가격이 돌아서 150 달러에서 하락하기 시작하면이 옵션은 142.5 달러에 매각 될 수 있습니다.
후행 정지 손실은 증가하는 이익에 대한 지속적인 보호의 혜택을 받고 방향이 바뀌면 거래를 마감 할 수있게합니다.
상인은 전략과 의장에 따라 여러 변형을 사용합니다.
가격이 올라감에 따라 비율 수준이 달라질 수 있습니다 (100 달러짜리 목표에서 초기 5 %는 상인의 전략에 따라 120 달러에서 4 % 또는 6 %로 변경 될 수 있음). 초기 정지 손실 수준은 별도의 $ 70 대신 5 % 수준으로 설정할 수 있습니다. 옵션 가격 대신 기본 가격 변동에 기초 할 수도 있습니다.
요점은 정지 손실 수준을 너무 낮게 (너무 자주 트리거하지 않기 위해) 또는 너무 크게 (실행 불가능하게) 설정하지 말아야한다는 것입니다. (예제가있는 다른 변형의 경우 : Trailing-Stop / Stop-Loss Combo가 Trade에 이깁니다.)
일반 대상에서의 부분 이익 예약.
경험 많은 상인은 종종 목표가 달성되면 부분 이익을 책정하는 연습을합니다. 첫 번째 목표 ($ 100)에 도달하면 30 % 또는 50 % 위치에서 제곱합니다. 옵션 거래에 대해 두 가지 이점을 제공합니다.
부분 이익 예약은 옵션 거래에서 빈번히 관찰되는 갑작스런 가격 반전의 경우 자본 손실을 막아줌으로써 거래 자본을 잘 보호합니다. 위의 예에서 상인은 $ 100의 목표액에 도달하면 5 건의 계약 (50 %)을 판매 할 수 있습니다. 이 회사는 500 달러의 자본을 보유 할 수 있습니다 (초기 자본금 $ 800에서 10 계약을 80 달러에 구매할 수 있음). 휴식을 취할 수있는 위치는 상인이 미래 이익을위한 잠재력을 얻을 수있게 해줍니다. $ 120의 타겟 히트는 $ 600 ($ 120 * 5 계약)의 영수증을 제공하여 총 $ 1,100을 가져옵니다. 또 다른 변형은 잔여 물의 ​​50 % / 60 %를 판매하여 다음 단계에서 더 많은 이익을 얻을 수있는 여지를 마련하는 것입니다. 3 건의 계약이 120 달러 (360 달러 영수증)로 폐쇄되고 나머지 2 건은 150 달러 (300 달러 영수증)로 폐쇄된다고 가정하면 총 판매액은 1,160 달러 (500 달러 + 360 달러 + 300 달러)가됩니다.
일정 간격으로 부분 이익 예약 (구매자 입장)
위 시나리오와 마찬가지로 부분 수익은 해당 위치가 이익 인 경우 만기 남은 시간을 기준으로 일정한 시간 간격으로 거래자가 예약합니다. 옵션은 부실 자산입니다. 옵션 프리미엄의 상당 부분은 시간 감퇴 가치 (나머지 가치를 고려한 내재 가치)로 구성됩니다. 대부분의 경험 많은 옵션 구매자는 시간 가치의 감소를 면밀히 주시하고 옵션이 유효 할 때 시간이 지남에 따라 부패를 피하기 위해 만기를 향해 이동합니다. (Related : 옵션 거래에서 시간의 중요성에 대한 중요성.)
옵션 포지션의 구매자는 시간 감퇴 효과를 알고 있어야하며, 만기일이 지난 달을 입력하면 평가액의 큰 변화가 명확하지 않은 상태에서 포지션을 종결 조치로 마감해야합니다. 시간의 붕괴는 근본적인 가격이 크게 움직인다 할지라도 많은 돈을 침식 할 수 있습니다.
타이밍 요소에 따른 이익 예약 (판매자의 직책)
옵션의 시간이 지남에 따라 자연스럽게 시간이 지남에 따라 가치 평가가 지워지고 마지막 달이 만료되어 침식 속도가 가장 빠릅니다.
옵션 판매자는 높은 시간 가치 하락으로 인해 초기에 더 높은 프리미엄을 얻음으로써 이익을 얻습니다. 그러나 그것은 처음에 높은 프리미엄을 지불하는 옵션 구매자의 비용으로 발생합니다. 그들은 자신이 포지션을 유지하는 동안 잃는 것을 계속합니다. 짧은 통화 또는 짧은 풋의 판매자의 경우 수익 잠재력이 제한적입니다 (프리미엄을 받음). 옵션 판매자의 이익 마진이 위태로워서 이익을 얻는 데 사전 설정된 이익 수준 (30 % / 50 % / 70 %와 같은 상인의 ​​집합 수준)을 갖는 것이 중요합니다. 반전의 경우, 제한된 이익 잠재력은 추가 이익 비용의 증가 요구 사항과 함께 무제한 손실로 빠르게 전환 될 수 있습니다.
기본 측면에 대한 이익 예약.
옵션 거래는 기술 지표에서만 발생하지 않습니다 (Related : 옵션 거래를위한 주요 기술 지표). 많은 트레이더들은 낮은 트레이딩 자본 요건의 혜택을 받기 위해 펀더멘털 분석을 기반으로 장기 포지션을 취합니다 (관련 정보 : 애플 주식은 너무 비쌉니까?
예를 들어 만기까지 2 년이 소요되는 장기 입지를 유도하는 주식에 대해 부정적인 전망을 가지고 있으며 목표는 9 개월 이내에 달성된다고 가정합니다. 옵션 거래자는 펀더멘탈을 다시 한번 평가할 수 있으며, 기존 포지션에 유리하게 유지된다면 (장거리 포지션의 시간 감퇴 효과를 할인 한 후에) 매매를 유지할 수 있습니다. 불리한 요인 (예 : 시간의 부패 또는 변동성)이 악영향을 보이는 경우 이익을 예약하거나 손실을 축소해야합니다.
Averaging down은 옵션 거래 손실의 경우 따라야 할 최악의 전략 중 하나입니다. 매우 매력적일지라도 피하는 것이 좋습니다. 대신, 현재 선택지 위치를 닫아 닫고 새 것으로 시작하여 만료 시간을 늘리는 것이 좋습니다. 옵션에는 만료 날짜가 있습니다. 그 날 이후 그들은 쓸모가 없다. 평균화는 영원히 보유 할 수있는 주식에는 적합하지만 옵션에는 적합하지 않을 수 있습니다. 만료되기에 충분한 시간이 있고 직위에 대한 유리한 전망이 계속된다면 평균을 올리는 것이 수익 창출을 위해 탐구하는 좋은 전략 일 수 있습니다.
예를 들어, $ 100의 목표가 달성되면, $ 80로 이전에 구입 한 10 개에 추가로 5 개의 계약을 추가로 구매하십시오. 평균 가격은 지금 ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86.67). 다음 120 달러짜리 목표에 도달하면 또 다른 3 건의 계약을 맺어 총 18 건의 계약을 평균 가격 92.22 달러로 얻는다. $ 150의 다음 목표가 타격을 당하면 (185 = 92.22) * 18 = 1040의 이익으로 18 개를 모두 팔아라. 다른 변종에는 추가 구매 (3 달러가 150 달러)와 후행 손실 (5 % 또는 142.5 달러)이 포함됩니다.
옵션 거래는 매우 휘발성 게임입니다. 중국과 같은 국가들이 옵션 시장을 개방하는 데 시간을 할애하지 않는 것은 당연합니다 (관련 : 중국의 옵션 시장에 대한 자세한 내용). 변동성이 큰 옵션 시장은 엄청난 이익을 얻을 수있는 기회를 제공하지만, 충분한 지식 없이도 그렇게하려고 시도하면 이익 목표가 명확히 결정되며, 중단 손실 방법론은 실패 및 손실로 이어질 것입니다. 거래자는 과거 데이터에 대한 전략을 철저히 테스트하고 옵션 손실 거래 및 이익 실현에 대한 사전 결정된 방법으로 실제 현금으로 옵션 거래 세계에 진입해야합니다.

옵션 수익성의 기본.
옵션 거래는 투자자에게 옵션 구매자가되거나 옵션 작가 (또는 판매자)가 됨으로써 두 가지 기본 방법 중 하나에서 이익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다. 일부 투자자들은 옵션 거래가 변동성이 큰 기간에만 수익을 올릴 수 있다는 오해를 가지고 있지만 변동성이 낮은 기간에도 옵션을 수익성있게 거래 할 수 있습니다. 주식 시장, 통화 및 원자재와 같은 자산의 가격은 금융 시장에서의 가격 발견의 지속적인 과정 덕분에 언제나 역동적이고 결코 정적이어서는 안되기 때문에 옵션 거래는 적절한 상황에서 수익을 올릴 수 있습니다.
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옵션 수익성의 기본.
옵션 구매자는 기본 자산 - 옵션을 만료하기 전에 파업 가격 (통화의 경우) 이상 또는 파업 가격 (풋의 경우) 아래로 떨어지는 주식을 간단하게 유지한다고 가정합시다 . 반대로 옵션 작성자는 기본 주식이 파업 가격 (콜 옵션이 작성된 경우) 이하로 유지되거나 만료 전에 파업 가격 (풋 옵션이 기입 된 경우) 이상으로 유지되는 경우 이익을 창출합니다. 정확한 이익 금액은 (a) 만기 시점 또는 옵션 직책이 종결 된 시점의 주가와 옵션 가격의 차이, (b) 옵션 구매자가 지불하거나 지불 한 보험료 금액 ( 옵션 작가).
옵션 구매자 대 옵션 판매자.
옵션 구매자는 옵션 거래가 이루어지면 상당한 투자 수익을 올릴 수 있습니다. 옵션 작가는 옵션 거래가 수익성이있는 경우 상대적으로 작은 수익을 내며 이는 질문을 제기합니다. 왜 옵션을 써야합니까? 확률이 옵션 작가의 측면에서 압도적으로 일반적이기 때문에. 시카고 상품 거래소 (CME)가 1990 년대 말 조사한 결과, CME에서 만료 된 모든 옵션 중 75 % 가량이 쓸모 없어졌습니다.
물론 이것은 만료되기 전에 폐쇄되거나 행사 된 옵션 포지션을 제외합니다. 그러나 그렇다고하더라도, 만기시에 돈 (ITM)에 있던 모든 옵션 계약에 대해 돈이 부족한 (OTM) 세 개가 있었기 때문에 무의미한 통계가있었습니다.
귀하의 위험 허용 성 평가.
옵션 구매자 또는 옵션 작성자가 더 나은지 여부를 결정하기 위해 위험 허용 오차를 평가하는 간단한 테스트가 있습니다. 각 통화의 가격을 $ 0.50로하여 10 가지 통화 옵션 계약을 구매하거나 쓸 수 있다고 가정 해 보겠습니다. 각 계약은 일반적으로 100 개의 주식을 기본 자산으로하므로 10 건의 계약에는 $ 500 ($ 0.50 x 100 x 10 계약)의 비용이 소요됩니다.
10 가지 콜 옵션 계약을 구매할 경우 500 달러를 지불하게되며 이는 귀하가 부담 할 수있는 최대 손실입니다. 그러나 잠재적 이익은 이론적으로 무한합니다. 그래서 무슨 잡을거야? 무역이 수익을 낼 확률은 그리 높지 않습니다. 이 확률은 통화 옵션의 내재 변동성과 만료까지 남은 기간에 따라 다르지만 그 비율을 25 %라고합시다.
반면에 10 건의 콜 옵션 계약을 작성하면 최대 이익은 보험료 수입 또는 $ 500이지만 이론적으로는 무제한입니다. 그러나 수익성있는 옵션 거래 확률은 75 %로 매우 유리합니다.
500 달러의 리스크를 감수하면서 75 %의 투자 손실 기회와 25 %의 큰 점수를 얻을 수있는 기회를 얻었습니까? 또는 전체 금액 또는 일부분을 보유 할 확률이 75 %이지만 거래가 손실되는 확률이 25 % 인 경우 최대 500 달러를 선호합니까? 이 질문에 대한 답은 위험 허용성에 대한 아이디어와 옵션 구매자 또는 옵션 작가가되는 것이 더 나은지 여부를 알려줍니다.
기본 옵션 전략의 위험 - 보상 수익.
콜과 풋을 다양한 순열로 조합하여 정교한 옵션 전략을 수립 할 수 있지만 가장 기본적인 네 가지 전략의 위험 보상을 평가 해 봅시다.
통화 구매 : 이것은 가장 기본적인 선택 전략입니다. 최대 손실은 잠재적으로 무제한이지만 최대 손실은 통화 구매에 지불 한 프리미엄으로 제한되기 때문에 상대적으로 위험도가 낮은 전략입니다 (앞에서 언급했듯이 매우 수익성이 높은 거래 확률은 일반적으로 매우 낮지 만) .
물건 구매 : 이것은 상대적으로 위험은 낮지 만 또 거래가 이루어지면 잠재적으로 높은 보상을받을 수있는 또 다른 전략입니다. 구매 풋은 단기 매매의 위험한 전략의 실용적인 대안이며 풋은 포트폴리오의 하락 위험을 헤지하기 위해 매입 할 수도 있습니다. 그러나 주식 지수가 일반적으로 시간이 지남에 따라 높아 지므로 평균 주가가 하락할 때보 다 더 자주 진입하는 경향이 있으므로 풋 매수자의 리스크 보상 프로파일은 통화 구매자의 수익 보상 프로파일보다 약간 유리합니다.
Put : 필기 쓰기는 최우수 옵션 거래자가 선호하는 전략입니다. 최악의 시나리오에서는 주식이 Put Writer에게 배정되기 때문에 최적의 시나리오는 작가가 옵션 프리미엄 전체를 보유한다는 것입니다 . 글쓰기의 가장 큰 위험은 작가가 나중에 탱크에 들어가면 주식을 너무 많이내는 것입니다. 풋 쓰기의 리스크 보상 프로파일은 최대 보상이받은 프리미엄과 같기 때문에 풋 또는 콜 구매보다 위험하지 않지만 최대 손실은 훨씬 더 큽니다.
전화 기록 : 통화 기록은 덮여 있거나 씌어지지 않은 두 가지 형태로 나옵니다. 커버 된 통화 작성은 중급에서 고급 옵션 트레이더의 또 다른 선호 전략이며 일반적으로 포트폴리오에서 추가 수입을 창출하는 데 사용됩니다. 포트폴리오 내에서 보유한 주식에 전화 또는 통화를하는 것입니다. 그러나 폭로 또는 알몸 전화 작성은 주식의 단기 매매와 유사한 위험 프로필을 가지고 있으므로 위험에 내재하고 정교한 옵션 거래자의 독점적 인 영역입니다. 통화 기록의 최대 보상은받은 프리미엄과 같습니다. 커버 드 콜 전략의 가장 큰 위험은 기본 주식이 "전화를 끊습니다"라는 것입니다. 알몸 통화 작성의 경우 최대 손실은 이론상 무제한이며 판매가 짧은 경우와 같습니다.
투자자와 거래자는 공개 매수 포지션을 헤지하거나 (예를 들어, 긴 포지션을 헤지하기 위해 매수를 매도하거나 매도 포지션을 헤지하기 위해 통화를 사거나) 기본 자산의 가격 변동 가능성을 추측하기 위해 옵션 트레이딩을 수행합니다.
옵션 사용의 가장 큰 이점은 레버리지 때문입니다. 예를 들어, 투자자가 900 달러를 투자한다고 가정 할 때 가장 큰 이익을 원한다고 가정 해보십시오. 예를 들어, 투자자는 단기간에 매우 낙관적입니다. 예를 들어, 우리는 90 달러로 거래한다고 가정하고 따라서 최대 10 개의 애플 주식 (우리는 단순화를위한 커미션 제외). 애플은 3 개월 동안 95 달러의 가격으로 3 달러를 받고있다. 주식을 매입하는 대신 투자자는 3 가지 콜 옵션 계약을 매입한다 (다시 수수료를 무시함).
콜 옵션이 만료되기 직전에 애플이 103 달러에서 거래하고 있고, 콜이 8 달러에서 거래되고 있다고 가정하면, 투자자는 콜을 팔고있다. 각각의 경우에 투자 수익률이 어떻게 쌓일 지 -
Apple 주식의 철저한 구매 : Profit = $ 13 - $ 90에서 10 x 10 share = $ 130 = 14.4 % 수익 ($ 130 / $ 900) 3 통화 옵션 계약 구매 : Profit = $ 8 x 100 x 3 계약 = $ 2,400 - = ($ 2,400 - $ 900) / $ 900에서 166.7 %의 수익
물론 주식보다 전화를 사는 것이 위험을 무릅 쓴다. 애플이 옵션 만기까지 95 달러를 넘지 않는다면 그 전화는 쓸데없이 만료되었을 것이다. 실제로, 애플은 98 달러 (즉, 95 달러의 파업 가격 + 3 달러의 프리미엄 지불), 즉 통화가 구매되었을 때의 가격보다 약 9 % 높은 가격으로 거래해야했다.
투자자는 이익을 책 매기 위해 판매하기보다는 콜 옵션을 행사할 수 있지만, 통화를하려면 투자자가 막대한 금액의 돈을 마련해야합니다. 투자자가 그렇게 할 수 없거나하지 않는 경우 옵션 만료 후 Apple 주식에 의한 추가 이익을 포기합니다.
거래 할 수있는 올바른 옵션 선택.
다음은 거래 할 옵션 유형을 결정하는 데 도움이되는 광범위한 지침입니다.
강세 또는 약세 : 주식, 업종 또는 거래하고자하는 광범위한 시장에서 낙관적입니까? 그렇다면, 당신은 만연, 적당히, 또는 단지 낙담 한 (또는 곰 같은) 사람입니까? 이 결정을 내리면 사용할 옵션 전략, 사용할 파업 가격 및 만료일을 결정하는 데 도움이됩니다. $ 46를 거래하고있는 기술 주식 인 가상 주식 XYZ에 대해 당신이 만만치가 있다고 가정 해 봅시다. 휘발성 : 시장이 희박 해 졌는가? Stock XYZ는 어떻습니까? XYZ에 대한 묵시적인 변동성이 매우 높지 않은 경우 (예 : 20 %) 주식에 대한 통화를 구매하는 것이 좋을 수 있습니다. 이러한 통화는 상대적으로 저렴할 수 있기 때문입니다. Strike Price and Expiration : 당신이 XYZ에 대해 지나치게 낙관적이기 때문에, 당신은 돈 통화를 사기에 익숙해야합니다. 통화 옵션 당 $ 0.50 이상을 지출하고 싶지 않고 $ 0.50에 사용할 수있는 행사 가격이 $ 49 인 2 개월 간 통화 또는 $ 0.47에 사용할 수있는 행사 가격이 $ 50 인 3 개월 통화를 선택할 수 있습니다. 당신은 후자와 같이 가기로 결정한다. 왜냐하면 당신은 약간 높은 가격이 만기일까지의 여분의 달에 의해 상쇄되는 것보다 더 높다고 믿기 때문이다.
XYZ를 약간 낙관적으로 생각하면 전체 시장의 3 배인 45 %의 내재 변동성이 있습니까? 이 경우, 이전 인스턴스와 마찬가지로 콜을 사는 것이 아니라 단기 수입을 통해 보험료 수입을 확보하는 방법을 고려할 수 있습니다.
옵션 구매자로서, 귀하의 목표는 가능한 한 가장 긴 만료 옵션을 구입하여 거래 시간을 연장하는 것입니다. 반대로, 옵션을 작성할 때 책임을 제한하기 위해 가능한 한 가장 짧은 만료 시간을 가지십시오. 옵션을 구입할 때 가능한 가장 저렴한 것을 구입하면 수익성 높은 거래 기회를 높일 수 있습니다. 그러한 저렴한 옵션의 묵시적인 변동성은 매우 낮을 가능성이 있으며, 성공적인 거래 확률이 미미하다는 것을 암시하지만, 내재 변동성 및 옵션의 가격이 비싸지는 것이 가능합니다. 따라서 무역이 원활 해지면 잠재적 인 이익이 커질 수 있습니다. 내재 변동성이 낮은 옵션을 매수하는 것이 거래가 원활하지 않을 경우 손실이 더 커질 위험이 있으므로 매우 높은 수준의 내재 변동성을 가진 옵션을 구매하는 것이 좋습니다. 앞의 예에서와 같이 파업 가격과 옵션 만료 사이에는 상충 관계가 있습니다. 지원 및 저항 수준에 대한 분석은 핵심 성과 이벤트 (예 : 수익 발표)를 통해 파업 가격과 만료를 결정하는 데 유용합니다. 주식이 속한 분야를 이해하십시오. 예를 들어, 생명 공학 주식은 주요 약물의 임상 실험 결과가 발표 될 때 바이너리 결과로 거래되는 경우가 많습니다. 주식 시장에서 호황을 누리고 곰곰이 생각 하느냐에 따라이 통화 거래를하기 위해 돈 콜이나 풋을 깊이 파고들 수 있습니다. 분명히 암묵적인 변동성 수준이 너무 높아서 얻은 보험료 수입이이 위험을 보상하지 않는 한, 그러한 사건을 중심으로 전화를하거나 생명 공학 주식에 투자하는 것은 매우 위험 할 것입니다. 같은 말로, 통화량을 깊이 파고 들거나 유틸리티 및 텔레콤과 같은 저 변동성 부문에 투자하는 것은 거의 의미가 없습니다. 옵션을 사용하여 기업 구조 조정 및 분사와 같은 일회성 이벤트와 수익 발표와 같은 반복 이벤트를 교환하십시오. 주식은 그러한 사건을 둘러싸고 매우 불안정한 행동을 보일 수있어 현명한 옵션 매매자가 현금을 낼 수있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, 저평가 상태에있는 주식에 대한 수익 보고서 이전에 통화를 싸게 구입하면 낮은 기대치와 그 이후의 급등을 이겨낼 수 있다면 수익성있는 전략입니다.
리스크 선호도가 낮은 투자자는 통화 또는 풋 매도와 같은 기본 전략을 고수해야하며 필기 및 통화 작성과 같은 고급 전략은 적절한 리스크 내성을 갖춘 정교한 투자자 만 사용해야합니다. 옵션 전략은 고유 한 위험 허용 및 반환 요구 사항에 맞게 조정할 수 있으므로 수익성에 대한 많은 경로를 제공합니다.
Disclosure : 저자는이 기사에 언급 된 유가 증권을 발행 시점에서 소유하지 않았습니다.

책 1 : 투자 기본.
옵션 이익은 투자자가 금융 목표를 설정하고 달성 할 수있는 옵션뿐만 아니라 시장을 이해하도록 교육하기 위해 설립되었습니다.
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우리의 목표는 금융 시장의 방향에 관계없이 현재뿐 아니라 미래의 투자로 수익을 창출하기 위해 마진, 헤지 및 옵션 사용 방법을 교육하고 가르치는 것입니다. 우리의 의도는 투자의 용어와 정의를 정의 할뿐만 아니라 투자자가 장단기 투자 목표를 달성하는 데 수익성있게 구현할 수있는 능력을 제공하는 것입니다.
독자 의견.
이 책을 읽은 후 나는 옵션 거래에 대한 나의 이해에 확신을 가지게되었고, 거의 매월 수입을 창출하는 데 도움이되는 전화를 사용하게되었습니다.
라스 - 샌포드, 노스 캐롤라이나.
저는 초보자 투자자입니다. 그러나 책을 읽고 사이트에서 설명한 전략을 연구 한 후에는 더 복잡한 거래를 통합하여 포트폴리오를 헤지하고 비용 기준을 낮추고 있습니다. 이 시리즈의 다음 책을 기대합니다.
Heidi - Raleigh, NC.
저자를 만나십시오.
Patrick Kennedy와 The Option Profit 팀은 주식, 채권, 옵션, 통화 및 선물 시장에서 18 년 이상의 경험을 가지고 있습니다. Kennedy는 JC Bradford, Olde Financial, First Union, Wachovia 및 Wells Fargo와 같은 회사와 협력하여 수십억 달러를 관리했습니다.
2001 First Union 2005 Reginal Financial Advisor of the Year 2007 플래티넘 클럽에서 상위 25 위를 차지했습니다.
Patrick Kennedy가 보유한 라이센스 :
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